题目

1、某企业5年前购置一设备,价值78万元,购置时预期使用寿命为15年,残值为3万元.折旧采用直线法,目前已
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某企业5年前购置一设备,价值78万元,购置时预期使用寿命为15年,残值为3万元.折旧采用直线法,目前已提折旧25万元,账面净值为53万元.利用这一设备,企业每年发生营业收入为90万元,付现成本为60万元.现在市场上推出一种新设备,价值120万元,购入后即可投入使用,使用寿命10年,预计10年后残值为20万元.该设备由于技术先进,效率较高,预期每年的净利润可达到30万元.如果现在将旧设备出售,估计售价为10万元.若该企业的资本成本为10％,所得税率为40％,要求：试对该企业是否应用新设备替换旧设备做出决策
（P/A,10%,9）=5.759 (P/F,10%,10)=0.3855

提问时间：2021-03-04

答案

旧设备的NCF=-10万元
新设备的NCF=-120 万元
两者之差△NCF=-120-（-10）=-110 万元
旧设备出售净损失=账面净值-变价收入
=53-10=43 万元
少缴所得税=43×40%=17.2 万元
新设备年折旧额=（120-20）/10=10 万元
新设备第一年的NCF=税后利润+折旧+节税收入=30+10+17.2=57.2 万元
新设备第二到第九年NCF=税后利润+折旧=30+10=40 万元
新设备第十年NCF=营业净流量+残值=40+20=60 万元
旧设备第一到第九年NCF=税后收入-税后成本+折旧×税率
=90×（1-40%）-60×（1-40%）+（53-3）/10×40%=20 万元
旧设备第十年的NCF=20+3=23 万元
所以第一年△NCF=40-20+17.2=37.2万元
第二到第九年△NCF=40-20=20 万元
第十年△NCF=60-23=37 万元
△NPV=20×（P/A,10%,9）+17.2×（P/F,10%,1）+37×(P/F,10%,10)-110
= 20×5.759+17.2×0.9091+37×0.3855-110
= 35.0798 万元 > 0
所以,企业应该考虑更新设备